开打了!影响到底有多大?

战争终于爆发了。

普京宣布:俄罗斯的特别军事行动已经展开,目标是将乌克兰 ” 去军事化 ” 和 ” 去纳粹化 “。他还表示,” 俄罗斯军队与乌克兰军方的正面冲突是不可避免的 “。

据报道,在乌克兰首都基辅,第二大城市哈尔科夫、距离顿涅茨克 120 公里的克拉马托尔斯克,第聂伯罗、马里乌波尔、黑海港口城市敖德萨、扎波罗什均 ” 听到爆炸声 “。

俄罗斯国防部发布消息称:高精度武器已经致乌克兰空军的军事基础设施、防空设备、军用机场和航空队失去战斗能力。

随后传出了一个令人瞠目的消息:乌克兰国民卫队司令部被摧毁。

另外,乌克兰首都基辅通往周边城市的道路出现严重交通拥堵,乌克兰内务部部长助理呼吁市民不要离开基辅。乌克兰央行将每日现金取款额度限制在 10 万乌克兰格里夫纳,禁止提取外汇现金。

中国驻乌克兰使馆表示:在乌中国公民约 6000 人,包括中资企业、留学生和华侨等,主要分布在基辅、利沃夫、哈尔科夫、敖德萨和苏梅等地。目前,中国公民情绪基本稳定,生活学习和工作虽受影响,不安情绪有所增加,但未发生恐慌潮。

战争爆发,引起了国际金融市场剧烈波动。

上图是今天 19:50 外盘期货的情况,原油、天然气、小麦的期货价格都大涨。因为俄罗斯是全球主要的原油、天然气和小麦出口国。

伦敦布伦特原油、纽约原油价格都一度突破了每桶 100 美元!

上图是纽约黄金走势图,每盎司黄金正朝着 2000 美元进发。黄金历来是避险资产,每当国际局势动荡、战争爆发的时候,黄金价格就出现大涨。

而战争爆发的时候,股市整体上一般是下跌的。

比如恒生指数大跌了超过 760 点,跌幅超过 3.2%。

到下午收市,上证指数大跌了超过 59 个点。韩国、日本、印度等股市也都出现了 1.8% 到 4.7% 左右的跌幅。

A 股跌幅居前的板块包括软件、互联网、文教休闲、酿酒等。只有少数几个行业板块上涨,它们是黄金、石油、航空、供气供热、船舶等,都是跟战争危机沾边的行业。

战争打响后,卢布对美元汇率闪崩:

1 美元可以兑换的卢布,已经从去年 12 月末的 73 卢布,一度飙升到了接近 90 卢布。

俄罗斯股市的 RTS 指数,今天开盘后一度大跌超过 50%!

此外,土耳其股指暴跌触发全市场熔断机制。美国三大股指期货指数集体出现大跌,道琼斯期货指数下跌超过 700 点、2.2%,标普 500 期货指数及纳斯达克工业期货指数更是分别下跌 2.3%、2.8%。

欧洲股市也出现了普遍下跌。

欧洲天然气期货价格上涨 35%,每 1000 立方米近 1400 美元。

最近几天人民币汇率突然走强,创下了 2018 年 5 月以来的新高。

上图是美元对人民币的在岸价格,一度飙升到了 6.3095。

众所周知,美联储正准备启动新一轮加息,3 月就将终止 QE 并加息。而且今年年内至少会加息超过 4 次,还会启动缩表。

而人民币在缓慢降息。

在这个时候,人民币应该对美元贬值才对,怎么突然变得非常强势?

跟俄罗斯乌克兰局势有关。

随着战争的临近和爆发,有机构和个人大量买入了人民币,抛出了美元、欧元等。

或者说,人民币资产成为当前热门的 ” 避险资产 “,这在以前极少出现。

为什么会抛售美元、欧元、英镑、日元等传统强势货币,买入人民币?因为担心欧美日发动金融战。

事实上,俄罗斯在过去这些年,已经大量减持了美元外汇储备和美债,实现了外汇储备多样化。但如果开战,欧元、英镑、日元也不安全,所以有减持这些外币增持人民币的需求。

还有一些企业,比如俄罗斯的企业,或者跟俄罗斯贸易关系密切的其他国家的企业,也有减持美元欧元日元等,并增持人民币的需求,因为未来或许会被美国制裁。

该怎样看待这场战争,未来又将对全球经济和政治格局产生什么影响,下面谈谈我的浅见。

1、乌克兰战局几乎没有悬念,只有俄罗斯愿意,可以在很短的时间里结束战争,推翻乌克兰现政府。因为这完全是一场实力不对等的战争,双方军事实力相差太大。

2、美国和欧洲不会出兵,跟俄罗斯直接对抗,只能出台更严厉的经济制裁措施,包括在全球金融结算系统(SWIFT)中对俄罗斯全面封号。这对于中国来说,是一次观察 ” 全面封号 ” 影响到底有多大的机会。

其实俄罗斯对于美国祭出 SWIFT” 封号 ” 的大招,早有思想准备。2021 年 4 月,俄罗斯副外长曾公开表示:目前正在研究的替代 SWIFT 的有俄罗斯银行的 ” 金融信息传递系统 ” 和莫斯科交易所的 “Transit” 系统。同时,还有其他外国类似系统也在调研中,例如欧洲的 SEPA 系统,伊朗的 SEPAM 系统,中国的 CUP 和 CIPS 系统等等。

但重新 ” 拉群 ” 难度较高,在美国长臂管辖之下,能加入的国家和金融机构也比较有限。所以封号还是会显著影响俄罗斯对外贸易。

3、战争对全球金融系统的最大一波冲击,就是爆发那瞬间和随后 24 小时。一旦扛过了 24 小时,影响往往就过去了一半。

4、由于俄罗斯经济结构的单一,所以战争爆发后俄罗斯的股市和汇率都大跌;但还是由于俄罗斯经济结构的单一,未来俄抗压能力相对较强。因为它是资源大国,而这些资源相对稀缺。

5、美国希望通过俄罗斯对乌克兰的战争,得到机会切断俄罗斯和欧洲的经济联系,倒逼欧洲摆脱对俄罗斯的能源依赖,转而购买美国的石油、天然气。

刚开始的时候,欧洲会非常难受。比如战争爆发后数小时,欧洲的天然气价格已经飙升了 35%。欧洲不限制电价,而且发电厂多使用天然气,所以欧洲电价也会飙升,导致 CPI 高企,逼迫欧盟跟进美联储的货币政策。

北溪 2 号等项目的叫停,让美国能源业界成为大赢家。长期看,欧洲对俄罗斯能源的依赖度会降低。

6、俄罗斯是全球石油、天然气、小麦的出口大国,此外在煤炭、铁矿石等方面也有较大优势。如果受到美国制裁,不能顺利出口这些商品,全球大宗商品价格会飙升。但这种飙升行情波动性极大,只有短线高手才有资格参与,弄不好就会被割韭菜。

中国会受大宗商品飙升的影响吗?当然也会。但中国未来仍然会从俄罗斯进口,而且价格可能还会有折扣,因为俄罗斯失去了其他出口市场。所以大宗商品给中国带来的输入性通胀相对可控。下图是中国海关总署昨天发布的公告,允许俄罗斯全境小麦进口:

全球石油、天然气、煤炭价格 2022 年会在高位运行,这会限制中国货币政策的空间,减少降息幅度。到下半年,中国或许会有通胀压力。

另外,根据公开数据,中国 29% 的进口玉米和 26% 的进口小麦来自乌克兰,战争导致的口岸关闭是否会带来短期影响,有待观察。今天国际市场小麦和玉米的价格,都上涨了超过 5%。

7、俄乌战争会刺激全球能源价格上涨,最终会加速美国、欧洲、日本央行紧缩政策的到来,最终对全球金融市场产生 ” 第二波 ” 影响。

8、全球芯片的价格可能会继续上涨,因为许多半导体制造商高度依赖来自俄罗斯和乌克兰的材料,如全氟丁二烯、氖气、钯等。

9、俄乌战争,将增加全球冷战氛围,加剧两个阵营内部的联合和外部的断裂。

10、战争对中国 A 股的最大影响,可能就是今天,主要是心理上的。未来,只会影响一些板块,比如石油、天然气、煤炭、小麦、芯片等,大盘在今天的风险释放比较充分。

对今年中国的楼市、股市我相对乐观,最难的时候正在过去。

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