俄罗斯真干乌克兰,一大恶果全球买单,谁也跑不了…

作者 | 猫哥

来源 | 大猫财经 ( ID:caimao_shuangquan )

俄乌冲突这些日子,乌克兰一直在喊救命,美欧游移不定,倒是普京大帝很干脆,19 万部队兵临城下,乌克兰进入战时状态。

机场被炸,通讯受阻,民众撤离,股市反应最快,都是战时的标准情景。

乌克兰喊救命的声音更高了,得到的回应是,” 将对俄罗斯实施制裁,将向乌克兰提供援助。”

很快,包括俄罗斯国防部长在内的 23 个俄罗斯人被列入欧盟制裁名单,制裁名单上还包括俄罗斯互联网研究机构等 4 家俄罗斯实体。

但普京警告称,任何干涉俄罗斯行动的企图都将导致” 他们从未见过的后果 “。

这个后果是什么?战争能持续多久?现在还不能确认,这场战争导致的后果可大可小。

如果按一个美国议员说的 ” 战争今晚结束 “,那可能就是一个不大的冲突,影响有限,如果持续恶化,那会有一连串的连锁反应,通过大宗商品、供应链、通货膨胀、地缘政治等多个渠道影响你和你的生活,一个 ” 黑天鹅 ” 事件带来蝴蝶效应,不论你是否关心,都躲不开。

咱们从这两个国家的核心产品说起,看看一旦情势恶化会带来什么样的恶果。

1、原油。

大家都知道,俄罗斯这么多年主要靠能源撑局面。

2021 年俄罗斯原油产量 5.34 亿吨,占当年总产量 12%,仅次于美国,排第二。

但俄罗斯日均出口 465 万桶,占总出口额的 11.3%,仅次于沙特,排世界第二。

那俄罗斯的原油卖给谁了呢?

主要就是中国和欧盟。欧盟是世界最大的原油进口地区,80% 的原油都是买的,其中俄罗斯是最大的卖家,大概占了其中的 30%。

所以,这战端一开,原油跟着就开始了飙涨模式,所有的进口国都难受。

2、天然气

到 2021 年年底,俄罗斯已探明天然气储量 37.4 万亿立方米,占全球总量的 19.8%。产量大,他们卖的也多,出口量占了全球总量的 16.2%。

其中八成都卖给了欧洲,换个说法,欧洲 30% 的天然气是俄罗斯提供的。

所以昨天这个天然气的走势跟原油也差不多。

3、粮食

乌克兰性产业出名,经济搞那么差主要是因为上层基本都是买办思维,没有哪个总统踏踏实实搞生产,其实乌克兰的资质很好,全世界 40% 的黑土地在这里,一直都是著名的大粮仓。

2021 年,他们出口了 2310 万吨玉米、1660 万吨小麦和 420 万吨大麦,谷物出口总量排名世界第二。乌克兰还是世界最大的葵花籽出口国,还是第三大的油菜籽出产国。

俄罗斯主要卖小麦,是世界最大的小麦出口国。

跟粮食相关的是肥料,俄罗斯是世界上最大的氮肥出口国,世界第二大钾肥出口国,第三大磷肥出口国

你说重要不重要吧,有人说了,欧洲不买你的氮肥,自己造行不行呢?也可以,但是生产氮肥的一个主要原料是天然气,基本上绕不过去。

市场自然是有反应的。

4、金属产品

俄罗斯有很多富矿,镍出口占全球市场的 49%,钯出口占 42%、铝出口占 26%、铂出口占 13%。

这些都是工业中必不可少的金属,镍就不说了,几乎无处不在,钯是制造传感器、内存等所需的重要原料。铝大家最熟悉,俄铝则提供了全球 5% 左右的用量,2018 年美国制裁俄铝的时候,国际铝价上涨了 30%。

所以昨天,伦敦金属交易所的铝价创了新高,超过了 2008 年金融危机前创下的历史峰值。

5、稀有气体

稀有气体一般人很陌生,乌克兰和俄罗斯主要出产氖、氪、氙 。全球 70% 的氖、40% 的氪和 30% 的氙都是乌克兰提供的。

这些玩意有啥用呢?简单说,这三种气体都是制造芯片的关键材料。

好在这俩国家没别的优势产业了,不过光这就够让人头疼的了。

结论很明显,虽然股市很惨,但是大宗商品在飙涨。

彭博大宗商品指数的 23 类能源、原材料和农作物期货价格比一年期远期合约高出约 6%,这比至少 15 年来任何一个月末的现货溢价率都要高。

从石油到玉米,随便你说得出的品种,都在涨,指数不断创新高。

不说别的,这个走势已经把不少华尔街的精英给惊着了,纷纷高呼,今年是名副其实的” 大宗商品大年 “。

但是吧,狂欢都是别人的,大宗商品这玩意,绝大多数人都不会玩,号称会玩的基本也是炮灰,如果你很懂,恭喜你暴富的机会来了,如果你不懂,那只能面对麻烦。

乌克兰人最不轻松,手握一把好牌打个稀烂,成了欧洲最穷国,2014 年他们的 GDP 已经腰斩过一回,这一次估计腰斩已经挡不住了,不过那么多乌克兰姑娘需要靠性交易为生,再差能差到哪去呢?(戳链接阅读原文)

俄罗斯以进为退,其实也很难,最大的不确定因素是美欧到底会怎样制裁。

1、如果冻结俄罗斯海外资产,那俄罗斯银行的资产负债表将面临较大的收缩风险以及资产损失风险。

俄罗斯银行的外币存款占存款总额超过 20%, 真要制裁,本来就风雨飘摇的银行业将雪上加霜。

2、冻结资产是最轻的,现在从乌克兰总统到美国的很多政客都在呼吁,要把俄罗斯剔除出国际支付系统 SWIFT 。

这个东西是啥呢?

它的全称是 “环球同业银行金融电讯协会 “,没这个你的经贸活动基本就做不了了,简单说就是被踢出群聊了,结算不了也交易不了。

这对俄罗斯影响很大,因为它的经济对外依存度比较高,进出口总额占 GDP 比重超过 40%。

2018 年 11 月, 伊朗被踢出了 SWIFT,结果 2020 年的出口仅为 2018 年的 20%,非常惨烈。

所以前几年,梅德韦杰夫就说了,切断俄罗斯与 SWIFT 的联系相当于 ” 宣战 “。

3、即便不剔除出 SWIFT,但如果限制能源出口的话,对俄罗斯也是个大问题。原油、石油产品、天然气出占俄罗斯总出口近一半,如果能源交易受限制,那俄罗斯只能指望中国了,影响会非常巨大。

欧洲人不愿意看俄罗斯动粗,所以他们就说了,俄罗斯将遭遇反噬。其实他们自己也好不到哪去,为啥呢?

城门失火,殃及池鱼。

最直接的,原油、天然气这一大涨,欧洲的民生成本哗啦啦就上去了,光昨天,欧洲天然气期货就涨了 25%,未来有没有货还不好说。

欧洲这几年大放水,疫情也处理不好,正处在艰难地恢复中,2021 年好容易有点起色,很有可能因为一场争端重回低谷,一旦极端情况出现,可能又会出现一波难民潮,现在的欧洲哪还有这个能力来承担这个义务呢?

极有可能像一个想爬出深坑的人,费了半天劲刚探出个身子,又被一脚踹回去了。

美国的情况略好,但今年 11 月将举行中期选举,现在美国选民对拜登政府最不满意的地方是啥呢?通货膨胀,物价高涨。

美国这些年的策略就是放水,放水总额接近 40 万亿美元,用手里的铸币权优势让全球帮忙化解风险,资产负债表早就没法看了,虽然连续多年上涨的美股成了个大的蓄水池,但多出来的钱还是造成了通货膨胀问题,本来缩表、加息已经在路上了,但是俄乌冲突这一来,能源和粮食价格上涨,将进一步加剧美欧各国通货膨胀压力。

在这种情况下,美欧央行可能会被迫更快、力度更大地紧缩货币政策,导致全球市场利率快速上升,这对全球经济复苏的影响是巨大的。

别的不说,光对股市的冲击一般股民也受不了。

这个大家都不陌生,美国那边一加息,咱们股市基本没发看了。

股市还直观些,国际能源、粮食化肥、金属这些大宗商品价格上涨,迟早都会拉高我们的通货膨胀水平,物价变高日子肯定难过。

受伤害的还有企业,如果上游成本上升,中下游企业将被迫接受较高的成本,这样的故事已经演了很多遍,这两年的铜、动力煤等等不都上演过吗,如果汇率波动剧烈,那汇兑风险也没法忽视,一个不小心可能就白干了。

企业利润有压力,就业、薪水都是问题啊。

所以说,虽然是欧洲的战事,但每个人都身处其中,如果是一个高速发展期,容错空间大,基本没问题,但现在疫情叠加战事,不确定性大大增加了。

2022 年,还是略微有点难啊。

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